从中国股市可以预测全球股市？

港有可能在上周五的公共假日之后追随上周股市的大幅下挫。上周西方股市的大规模抛售成为媒体关注的焦点，不过在此之前上海A股市场的下跌是否是种预警呢？

分析人士如今认为，上海A股指数可以作为美国股市的一个领先指标。咨询公司United-ICAP说，他们自2007年以来就观察到了这一现象，当时上海股市先于道琼斯指数下滑，并在2008年10月率先触底，而道琼斯指数直到2009年3月才触底。今年以来，上海股市较4月份的高点跌了19%，而经过上周的下挫后，道琼斯指数只跌了9%。

亚洲经纪商里昂证券（亚洲) (CLSA Securities)在最近的战略报告中提出了类似的观点：去年夏末以来中国A股市场和在房地产H股的下挫看起来越来越像是全球风险交易的重要领先指标。

当然，把中国股市视为全球股市的一个领先指标，这种观点是种极大的飞跃。尽管传统的看法是，股市是经济活动的一个领先指标，但在中国却通常不这样认为──中国的股市被视为非理性的，与经济几乎毫不相关。

这是因为中国的股市以遵循“羊群效应”的散户投资者为主，有经验的外国机构投资者的资金基本被关在门外。A股市场仍是大部分外国投资者所无法涉足的，人民币也不可自由兑换。