辩证看待余额宝的“野蛮生长”

1月中旬余额宝公布的数字是客户超4900万，规模突破2500亿元。到2月下旬，余额宝的客户突破8100万。“以此推算，余额宝的规模或已超过5000亿元。

中金公司的一份报告认为，包括各种“宝”在内，今年货币基金规模有望增长一到两倍，达到近2万亿元的水平。

在中国，5000亿元相当于一家中小银行的总资产。“一家银行要发展几十年，才能达到这样的规模，余额宝不到一年就做到了。过快膨胀并非好事，这会导致互联网金融自身的管理风险急剧上升。”赵宇梓认为。

对于互联网金融，监管层总体来说采取了一种比较宽容的态度。“以余额宝为例，虽然其吸取了大量银行活期存款，但最后还是变成协议存款，资金并没有脱离银行体系。也就是说，只是结构变了，总量并没有变。”上述监管人士告诉记者，互联网金融并未对现行金融产生实质性颠覆，所以监管层倾向于“让子弹再飞一会儿”，观察其发展态势再出政策。

许罗德认为，对于互联网金融的发展，宜采取分层监管的政策。“对于有些已暴露风险的如P2P网络贷款，要果断拿出管理办法。对于一时还没看清楚的如各种"宝"，要划定风险底线，明确其不得非法集资、不得吸收公众存款。”

在“让子弹飞”的过程中，金融消费权益保护问题显得尤为突出。这是因为，互联网金融和传统的投资理财产品有两大不同：前者可以持续扩张，后者却有额度限制。前者是零门槛、可以销售给任何人，后者却有“适当性”原则，强调把产品销售给有相应风险承受力的投资者。

以余额宝为例，5000亿元的规模只相当于中小型银行，但8100万的用户数却堪比大中型银行。而且，这其中很多人属于对理财知识了解较少、风险承受力较低的“小白”客户。一旦出现问题，容易酿成群体性的纠纷事件。

因此对于余额宝的等互联网金融工具，我们应该采取辩证对待，不可把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，加强防范意识，不可只看到它的成长，忽视其疯狂成长后所存在的漏洞！