当当网联合总裁

李国庆认为现在砸钱打广告的电子商务企业过两年会死掉三分之一甚至更多，短期业绩压力都变成了广告费。如果一个行业过两三年就死掉一批，这个行业也没有未来。

对于电子商务的未来，李国庆给出六点预测：独特的垂直品类会成长起来；速度上大家都有竞争空间；最大的空间是前店后厂；第四个是有品牌信誉度的企业在奢侈品代购领域有很大机会；第五是团购，团购就是尾货市场，这个市场是很有吸引力的；第六个是网上零售，在泡沫中先从嫩芽变成成长的青年期。

当当网在这个新的格局中也将开放，由三种方式：把原来事业部独立出来，完全是竞争关系；开放广告系统给第三方；第三个开放是电子商务网站要抱团。

以下为李国庆观点摘要：李国庆：我比在座的电商，特别是新的电商赶上好时候了，11年前别人都认为是泡沫的时候，我就闷头干、悄悄干，我经常跟我老婆在被窝里偷偷地笑。

别人说是泡沫，2000年热我们赶上了，拿了680万美金。我2000年就这么跟记者说过，别听他们的，华尔街半年变一个风向，你不能要求投资人对每个行业都懂。结果到2001年互联网垮了，派代说要永远留下过冬的钱。

2001年4月美国先垮， 到了8月传到中国了，我那些高管一年内纷纷辞职，觉得这家互联网完了。可是我们没受到触动，我们就看着我们的顾客增长、销售额增长，我们很有信心。

我研究过新华书店30年的财务报表，我研究过贝塔斯曼美国和贝塔斯曼中国会员店，25年成本，一个顾客的回头率是50%，一年的贡献度要多少钱，扣除物流费用还剩下的钱是不是就是新顾客？要是，当年持平；要不是的话，这批新顾客是赔钱的。这是有整个的一个预算模型的。所以从这个点来说我是赶上好时候了。

第二个，我跟刘强东做事风格不一样，你招国美干嘛？六年前我们卖过数码相机，但是不行，怎么卖怎么赔。

但是我这十年的经验，到哪个省的新华书店，跟一个省的老总说，你也58岁了，过两年退休，给哥们儿一条生路。

做家电上游海尔太强大，你定不了规则；下游国美、苏宁也太强大，也改不了规则。

但是哪个省的新华书店，我在中国整个一般书市场占20%，当然也不是简单喝一杯，也有的新华书店的总经理不懂事，不知道为谁扛枪、为谁打仗，也想跟我叫板。我说你敢跟我叫板，我就找总理谈新华书店中小学教材垄断黑幕，让你一年3个亿、6个亿的利润立刻消失，吓得他也不敢说了。

当我们占到市场，我们没有一个行业的零售企业占到细分领域的20%，国美也没占到20%，苏宁也没占到20%，大概是一万亿的市场，他们大概是1000万。占到20%能定市场规则的，一流企业卖规则，二流企业卖市场，三流企业卖产品。第一，网上媒介成本涨得太凶的，不是百度的李彦宏一个人，好123涨价已经翻了一倍了，门户也涨，都是电子商务闹的。

其实不算媒体，电子商务是一个圈，我们有内部纷争没错，我就跟我们的CMO说好123涨百分之百，我们干吗在那儿待着？我不信淘宝给它钱了。咱们电子商务这几个大商家能不能坐在一起定点规则？我们都不来你还叫电子商务导航网站吗？还叫网址网站吗？美国的电话号码簿公司也被迫要靠广告费。

当然这个时候腾讯杀进来，希望把流量变得更细分、更有效，我们也单独接触过。我说你真的是想挣广告费，还是真的想要做内部细分商城？短期业绩压力都变成广告费，这就变成杀鸡取卵了。所以最后你也很累。

今天的这批广告电商过两年死掉三分之一甚至更多，一定也有你的坏账。如果一个行业过两三年就死掉一批，这个行业也没有未来。

零售业、商业两三年对我们是一个很好的时机，零售始终不肯左手打右手，我的原则不能说违心话，不能忽悠人家，因为咱们毕竟不是媒体挣广告费。忽悠不好，但是你不能说违心话，要说真心话。

实体零售如果让我们预测，中国的18万亿，实际上是6万亿，加上建材市场可能是18万亿，我说零售市场是10万亿，中国会从2%-7%的。但是这个里面我算了算，实体零售会拿走三分之一份额。

我们在研究西方一个零售业，稍微做一个网站，就能占他们家销售额的10%。所以我认为还有一批零售在麻木，或者他不想干这个事，他们会拿走三分之一，淘宝再拿走三分之一，咱们在座的分剩下的三分之一得了。

如果一定让我说对未来电子商务的感想，我说一个零售商业的业态，我还坚持这个观点。

第一个业态大家特熟悉，耳熟能详的大超市，就是超市业态，超市业态分大超、中超、小超，整个超市业态特点是高度标准化、低毛利，这个领域的活是我们的活，毛利率低，消费者没有购物冲动，怎么煽情都不太好使。